Analisis Kandungan Informasi pada Peristiwa Stock Split di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Pemecahan saham merupakan salah satu aksi korporasi yang dilakukan perusahaan go public dengan tujuan untuk mengatur kembali harga saham agar berada pada kisaran yang lebih likuid serta memberikan sinyal yang positif kepada investor. Investor dapat memanfaatkan momen pemecahan saham untuk mendapatkan keuntungan. Pemecahan saham dilakukan atas dasar dua teori, yaitu Trading Range Theory dan Signaling Theory. Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji kandungan informasi yang terdapat pada peristiwa pemecahan saham, yakni perbedaan harga saham, abnormal return dan volume perdagangan saham sebelum dan setelah peristiwa pemecahan saham. Penelitian ini menggunakan data sekunder dari publikasi website IDX. Periode pengamatan dalam penelitian ini adalah 15 hari yang terdiri dari 7 hari sebelum peristiwa, 1 hari pada saat peristiwa, dan 7 hari setelah peristiwa. Populasi penelitian terdiri dari 34 perusahaan yang melakukan pemecahan saham selama periode Januari 2017 sampai Oktober 2018. Penentuan sampel dilakukan dengan cara purposive sampling. Sampel yang memenuhi kriteria berjumlah sebanyak 31 perusahaan. Alat analisis data yang digunakan adalah uji beda. Kesimpulan hasil penelitian adalah secara umum harga saham pada saat peristiwa dan satu atau dua hari setelah peristiwa akan berbeda positif signifikan jika dibandingkan dengan harga saham pada saat lima sampai tujuh hari sebelum peristiwa, sedangkan untuk abnormal return dan volume perdagangan saham tidak berbeda signifikan sebelum dan setelah peristiwa pemecahan saham.